這是中國PTA產業、聚酯產業鏈以及中國期貨市場的一個重要時刻。
經國務院同意、中國證監會批準,11月30日,PTA期貨正式引入境外交易者,這是中國繼原油期貨、鐵礦石期貨之后第三個對外開放的期貨品種。
11月30日上午,鄭州商品交易所舉行了隆重的“PTA期貨引入境外交易者啟動儀式”。上午9點整,隨著中國證監會副主席方星海和河南省副省長何金平共同為PTA期貨引入境外交易者啟動鳴鑼,PTA期貨引入境外交易者成功啟動。來自中國證監會、河南省委省政府等機構的嘉賓,來自聚酯產業鏈和期貨市場的代表,以及全國數十家新聞媒體的記者共同見證了這一重要時刻。這也意味著,聚酯產業鏈的“鄭州價格”正式走向全球舞臺,踏上國際化征程。
截至當時,共有來自新加坡、英國、阿聯酋等5個國家,以及中國香港和臺灣地區的約80家境外交易者在16家會員單位成功開戶,其中,法人客戶占比接近90%。中國銀行成為第一家PTA境外交易者外幣結算銀行,中銀國際期貨成為首家為PTA境外交易者開戶的會員單位,中信期貨報備了第一家境外二級代理,海通期貨成為境外交易者開戶最多的會員單位,來自冠通期貨席位的bonroy trading co.limited成為PTA境外交易者首單客戶。
還記得那是12年前的2006年12月16日,PTA期貨這名“孩子”在鄭州商品交易所的“懷抱”里誕生,12年后的今天,2018年11月30日,PTA期貨這名“孩子”開始站上全球舞臺。
12歲之于一個孩子,是一個太特殊的年齡。從誕生之初在母親懷抱中的那聲聲稚嫩的啼哭,一路備受呵護,茁壯成長,歷經鍛煉,到12歲時,孩子的乳牙已經脫落完畢,恒牙已經長齊,小學已經畢業。12歲的孩子,的的確確已成長為一名白衣飄飄的追風少年。
PTA期貨這名“孩子”又何嘗不是如此?回想PTA期貨上市初期,蹣跚起步,曾經一度不被PTA現貨企業和行業理解、接受,可他始終秉承“期貨工具服務實體經濟”的堅定信念,沐浴著中國市場經濟的陽光雨露,也經受著中國市場經濟公平又嚴格的洗禮,一路發展、完善,不斷成長,不斷成熟。
如今,“期貨工具服務實體產業”、“期貨工具為現貨產業保駕護航”的理念早已植入中國聚酯產業鏈每一名從業者的心中,PTA期貨也已成長為走向國際舞臺的“翩翩少年”。
在啟動儀式上,中國證監會副主席方星海指出,PTA期貨是中國期貨市場第一個化工品種,今天又成為第一個引入境外交易者的化工品種,也是繼原油、鐵礦石期貨之后的第三個國際化期貨品種,我國期貨市場對外開放又向前邁出一步。
方星海進一步指出:“當前,我國對于金融業對外開放提出‘宜早不宜遲、宜快不宜慢’的要求,通過切實推動我國期貨市場的對外開放,促進行業發展更上一個臺階,為我國經濟實現高質量發展貢獻一份力量。在高質量發展這個階段,中西部地區更要加快對外開放。今天我們很高興地看到,鄭商所 PTA 期貨的國際化,是期貨行業對中西部地區加快對外開放的一個貢獻。”
中國期貨市場
對外開放又向前邁出一步
方星海在啟動儀式上指出,今年是中國改革開放 40 周年,也是期貨市場發展探索30周年。30 年來,改革開放推動中國期貨市場實現了跨越式發展。今年是期貨市場直接對外開放的元年,開局良好。原油、鐵礦石期貨國際化運行已半年有余,市場總體運行穩健,境外交易者有序參與,功能發揮初顯,其中原油期貨上市以來境外投資者日均成交占比約 5%,持倉占比約 12%。今天 PTA期貨開啟國際化,也一定能取得得良好結果。
據方星海介紹,在中介機構方面,《外商投資期貨公司管理辦法》發布實施,符合條件的外商持有境內期貨公司股份可達 51%,3年后股比不受限制。交易所方面,各所積極推進在境外設立辦事處,上海國際能源交易中心和大商所已在香港完成注冊,近期能源中心還獲得新加坡金管局批準,成為認可的市場經營者(RMO)。在監管合作方面,今年 4 月,中國證監會又與新加坡金管局簽署了《關于期貨監管合作與信息交換的諒解備忘錄》,進一步深化兩國在期貨監管方面的合作。
“期貨市場開放令人歡欣鼓舞,同時也為期貨市場改革提供了一面鏡子,給我們提供了一次檢視規則體系的契機。我國期貨市場規則體系與國際慣例存在一些差異,這其中有些是我們應當予以堅持的,也有一些是需要對標成熟市場予以優化完善的。下一步,我們要在確保風險可控的前提下,進一步增強特定品種規則體系的包容性,提升境外交易者的參與度,提高期貨市場對外開放的質量。一是優化特定品種交易者適當性制度。簡化可用資金門檻、專業知識測試和交易經歷證明等要求,逐步整合、統一各期貨交易所特定品種適當性制度,實現跨所互認。二是優化開戶流程,提高開戶效率,提升開戶體驗。優化期貨市場統一開戶系統,改善技術服務;適當簡化開戶資料,取消不必要也不符合境外文化習慣的開戶環節,減少開戶等待時間。三是降低制度性交易成本。研究完善盈利換匯方案,降低境外交易者換匯成本;有序擴大可充抵保證金的有價證券范圍,提高資金使用效率。四是協調外匯、財稅、海關等部門,進一步改革完善相關制度,讓更多的境外交易者便利地參與我國期貨市場。”方星海說道。
河南省副省長何金平在啟動儀式上表示,PTA期貨引入境外交易者,將對提升PTA國際市場價格影響力,提升我國相關產業在全球聚酯產品行業的影響力產生重要而深遠的影響,這也將助力河南自貿區、鄭州國家中心城市建設,提升河南的國際影響力。
鄭州商品交易所理事長陳華平在啟動儀式上表示, 2006年12月,PTA期貨在鄭商所上市交易。PTA期貨的上市,以及此后動力煤、甲醇等期貨品種的上市,實現了鄭商所從農產品期貨交易所向綜合性期貨交易所的轉變。去年,鄭商所成功上市白糖期權,今年3月平穩推出場外業務平臺,今天正式實施PTA期貨國際化,標志著鄭商所開始從期貨向期貨及期權均衡發展轉型,從場內市場向場內場外市場協同發展轉型,從境內市場向境內境外市場兼顧發展轉型,從期貨交易所向期貨及衍生品交易所發展轉型,標志著鄭商所向建設成為“領先行業的風險管理平臺、享譽世界的商品定價中心”邁出了重要步伐。
PTA期價
成為全球聚酯產業鏈價格中樞
“PTA期貨引入境外交易者啟動儀式”結束后,鄭商所還舉行了新聞發布會。
逸盛石化營銷中心副總經理徐際恩是參加新聞發布會的一名PTA現貨生產企業代表。他表示,PTA期貨引入境外交易者有助于中國PTA期貨市場參與者結構的優化,從而形成具有更廣泛代表性的價格。據記者了解,逸盛石化是全球最大的PTA生產企業,其PTA年產能為1350萬噸,約占國內PTA總產能的28%。
以逸盛石化為典型代表的中國PTA產業目前已經具備強勁的國際競爭優勢,這是PTA期貨能成功引入境外交易者的最為根本的因素之一。
目前,中國是全球最大的PTA生產國和消費國。數據顯示,2006年,我國PTA產能約為945萬噸,產量約為670萬噸,凈進口量約為700.43萬噸。而到了2017年,我國PTA的產能約為4900萬噸,約占全球PTA總產能的55%;我國PTA的產量為3586萬噸,表觀消費量為3588萬噸,我國已經是全球最大的PTA和聚酯產品的生產國和消費國。2006年,我國PTA的進口依存度約為51%,而這幾年,我國PTA基本實現了自給自足,在相當程度上使我國聚酯產業面臨的原料瓶頸問題得以突破。同時,我國的PTA產品還實現了部分出口。
而且,中國更是全球最大的聚酯生產基地、化纖生產基地和紡織產品生產基地,以及全球最大的消費市場。同時,隨著受到全球高度關注的恒力煉化項目、恒逸集團文萊項目、浙石化項目等幾個中國民營煉化項目的陸續投產,接下來可以預見的時期內,中國預計還將成為全球最大的PX生產基地。
在這其中,也正是因為中國形成了期貨工具為實體產業服務的經營模式,使中國聚酯和PTA產業在國際上形成了非常強的競爭優勢。可以這樣說,在全球“芳烴-PTA-聚酯”這個產業鏈條上,中國的PTA期貨價格已經成為全球市場上聚酯產業鏈的價格中樞。
總體來看,PTA期貨上市12年來,市場運行平穩,服務實體經濟效果顯著。在中國市場上,PTA期貨提高了上下游產品的定價效率和市場配置資源的效率,提升了企業的風險管理水平。據統計,目前國內有90%的PTA生產企業和貿易企業都在使用PTA期貨規避風險。
尤其是近些年,PTA期貨市場服務實體企業的能力持續增強,在國內期貨品種功能評估中,PTA期貨穩定在前5名,是功能發揮最好的化工品種。2015年至今,PTA期貨每年的日均成交量均在55萬手以上,日均持倉量在65萬手以上,成為國內市場上規模最大的化工品期貨品種。在國內期貨品種功能評估中,PTA期貨近幾年都穩定在前5名,是功能發揮最好的化工品種。連續多年,我國PTA期貨價格和現貨價格的相關性高達0.99。
而且,從2017年10月開始,鄭商所啟動PTA期貨連續活躍措施,采取降低目標合約的交易和交割成本、引入做市商等措施,引導投資者參與目標合約交易,目標合約成交量、持倉量明顯增加,買賣價差明顯下降,合約連續性明顯改善,為產業客戶連續參與PTA期貨交易交割提供了更大的便利。
“經過12年的發展,PTA期貨市場規模不斷擴大,參與的產業企業與機構投資者不斷增多,市場功能作用發揮良好,實現了上市時確定的為國內產業企業提供價格發現和風險管理工具的目標。”陳華平這樣說道。
“PTA期貨上市以來,是國內企業參與度最高和功能發揮最好的化工品期貨,為國內的聚酯上下游企業提供了有效的價格參考依據,對促進我國聚酯產業健康穩定有序發展起到了重要的作用。PTA期貨引入境外交易者,全球聚酯產業鏈企業都可以參與,PTA期貨價格的國際影響力也將進一步提升。”中國石油和化學工業聯合會副會長傅向升在啟動儀式上這樣說。
業內人士也指出,PTA期貨成功引入境外交易者,具有重要意義。一是在PTA期貨價格已經成為國內企業與國外企業貿易談判重要參照的情況下,將中國獨有的期貨品種推向世界,將提升其價格的全球影響力,推動我國成為全球聚酯類產品定價中心。二是引入境外交易者參與市場,交易者群體更廣泛,將有助于確保相關企業在國際貿易中的公平權益,提升套期保值的有效性。 三是PTA上下游產品的進出口貿易國家與“一帶一路”沿線國家和地區高度契合,PTA期貨走向國際也將促進其在更廣闊范圍內發揮功能作用,將進一步提升中國PTA產業、聚酯產業在全球市場的綜合競爭能力,也將進一步促進全球聚酯產業的發展。
陳華平還進一步指出,PTA期貨引入境外交易者啟動后,鄭商所將努力做好以下工作。一是持續搞好境外市場宣傳推介。鄭商所將在做好境外聚酯產業鏈企業開發工作的基礎上,逐步加大向境外機構投資者的宣傳推介力度,讓更多的境外產業企業和機構投資者了解和熟悉PTA期貨,規范有序利用PTA期貨。二是優化完善規則制度和業務流程。鄭商所將根據試點運行情況,認真聽取和吸收有關各方的意見,優化完善交易、結算、交割、監察等規則制度和相關業務流程,使之更加符合市場發展需要,更加方便境內外參與者,更有利于提升鄭商所的服務能力。三是改進加強市場監管與風險防控。鄭商所將探索利用大數據、人工智能等金融科技,持續改進優化市場監察系統,加強市場監測分析,與境內外有關機構密切合作,及時發現、糾正異常交易行為,有效防范市場風險,保障市場平穩有序運行。
中國正處在一個偉大的變革時代,中國金融市場也正以越來越開放的胸懷迎接全球市場的洗禮。在這樣的大時代浪潮中,自今天開始,中國PTA期貨這名“翩翩少年”正式走向國際舞臺,接下來的無數個交易日中,他將在全球聚酯產業鏈從業者注視的目光中,唱出最響亮的“中國價格之聲”。
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