上周(12月2-6日),后道訂單未出現啟動跡象,消費維持弱勢,中美貿易談判進展消息擾動棉花價格小幅震蕩,輪入穩步進行,對市場影響甚微,托底作用明顯。上周三鄭棉連創低點觸發大量點價盤成交。棉紗價格維持弱勢穩定,替代品滌綸、粘膠價格相對穩定。籽棉收購接近尾聲,籽棉質量下降,價格穩中有跌,銷售緩慢。棉花價格CNCottonB指數價格13113元/噸,周漲49元/噸,與鄭棉期貨CF2001合約相比,現貨升水328元/噸,周擴大24元/噸。
期貨方面。消費持續低迷,供應階段性過剩,鄭棉于上周三創出新低,周五在中美談判預期利好消息刺激下反彈。近月合約CF2001上周五收于12785元/噸,周漲25元/噸,1月臨近交割,資金繼續退出部分移倉5月,交投、持倉雙雙減少,主力合約CF2005周五收于13270元/噸,周漲25元/噸,盤中創出新低12840元/噸,震蕩加大,周振幅440元/噸,擴大205元/噸,多空分歧加大,成交、持倉均明顯增加。盤中創新低,買賣套增加,賣套保減少。注冊倉單持續增加,總量達到20829張,增加3610張,預報4768張,比上周減少1121張,注冊倉庫主要仍在疆內。由于現貨銷售緩慢,高升水資源倉單銷售利潤好于現貨是企業積極注冊倉單的主要原因。收購基本結束,產量基本確定,輪入已經啟動,價格走勢仍是看消費,消費仍需看中美談判結果,貿易戰明朗之前,難有趨勢性行情,振蕩盤整或是大勢。
美盤:前周開始的調整在60日均線處獲得支撐反彈,上周五在貿易戰談判預期利好刺激下漲幅較大。主力3月合約上周五收于65.95美分/磅,周漲53點。本周如中美談判無實質利好,沖高回落重回區間震蕩概率較大,繼續跟蹤貿易談判進展消息。
現貨方面。紗廠消費維持低位,采購延續逢低點價,上周二和上周三連創新低,觸發了大量剛性需求點價盤成交。棉紗銷售緩慢,庫存相對高位,利潤微薄,棉花采購謹慎,棉花維持較低庫存。紗廠現貨交易主體仍集中于內地庫18年資源,疆內資源主要是注冊倉單、點價銷售給貿易商或參加輪入,現貨銷售積極性不高,紗廠直接采購較少。疆內報價在13200-13500元/噸,與內地庫18年資源接近。內地庫固定價、點價資源并存,銷售情況隨期貨漲跌,此消彼漲。內地庫3128級手摘新疆棉成交價在13200-13800元/噸,機采新疆棉13300-13600元/噸。通關印度棉12900-13500元/噸,澳棉15500-16000元/噸,巴西棉13300-14000元/噸,西非棉12500-13500元/噸。
新棉收購。新棉采摘已基本結束,交售率在95%以上,加工率75%左右。因籽棉質量下降,收購價格穩中有降,現貨銷售進度較慢,銷售率20%左右。前期收購價格低,收購銷售利潤好于去年,期貨升水維持較長時間,注冊倉單銷售比例較高。
操作建議。新疆棉輪入已經啟動,籽棉收購基本結束,供應基本確定,消費主要影響因素為中美談判進展在前景不明朗的情況下,盤面或仍將維持區間震蕩。繼續關注中美談判進展和后道訂單消費增加情況。
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